Що в Україні називають лізингом

В Україні поняття "лізинг" вперше прозвучало в Законі України «Про фінансовий лізинг» в 1997 році. Лізинг тут розумівся як - як вид цивільно-правових відносин, що виникають з договору фінансового лізингу, лізингодавець зобов'язаний придбати у власність річ у продавця (Постачальника), відповідно до встановлених лізингоодержувачем специфікацій та умов, і передати її у користування лізингоодержувачу на визначений строк не менше одного року за встановлену плату (лізингові платежі).

Лізинговий бізнес - це не тільки власне "лізинг", але і оренда, іноді прокат і дещо ще

У той час, коли поняття "лізинг" не мало в Україні чіткого нормативного визначення, з боку людей, так чи інакше пов'язаних з діяльністю щойно утворених компаній, які самі називали себе лізинговими, під лізингом "інтуїтивно" малася на увазі вся та комерційна активність, яка здійснювалася такими компаніями. Незважаючи на те, що діапазон цієї активності був досить широкий, проте, всі види угод, що здійснювалися лізинговими компаніями, характеризувалися кількома загальними рисами:

 - одна сторона (лізингова компанія) фінансувала придбання або тривале користування деякого майна, зазвичай виробничого обладнання, іншою стороною - лізингоодержувачем

 - фінансування здійснювалося не в грошовій, а в натуральній формі, шляхом надання можливості для лізингоодержувача використовувати майно без одноразової оплати його покупної ціни

 - часто саме майно, яке фінансується розглядалося у вигляді повного або часткового забезпечення угоди через механізм збереження на нього права власності з боку лізингової компанії.

Саме слово "лізинг" належить англійській мові, і тому використовується не в усіх країнах світу, а тільки в самих англосаксонських країнах - Великобританії, Ірландії, США, Канаді, Австралії, а також в Індії, ПАР, Гонконгу та деяких інших країнах, що орієнтуються на досвід США і Великобританії як країн-законодавців передових ідей і тенденцій в світовому лізинговому бізнесі і намагаються використовувати цей досвід цілком, в тому числі запозичуючи термінологію. У згаданих вище країнах (де лізинг давно набув широкого поширення, і саме на їх досвід орієнтуються в своїй роботі українські лізингові компанії).

Лізингові компанії в основному займаються такими угодами, в яких лізингова компанія як юридичний власник деякого майна передає його за договором своєму клієнтові у тимчасове користування, отримуючи за це за певну періодичну плату. І, в принципі, будь-яка передача майна за договором в тимчасове користування може бути названа "лізингом", адже в точний переклад англійського слова "lease", від якого і походить слово "лізинг" означає передачу майна в оренду, найм (тимчасове користування).

Цікаво, що, наприклад, у Великій Британії не всі види угод які передбачають передачу майна у тимчасове користування називаються "лізингом". Так, якщо операція з передачі майна у тимчасове користування передбачає можливість викупу майнокористувачем протягом або в кінці терміну користування, то така угода вважається і в правовому, і податковому сенсі не "лізингом" (тобто орендою), а "покупкою у вигляді оренди".

В Україні поняття "лізинг" визначено таким чином, що воно не охоплює всіх видів активності лізингових компаній. Дійсно, Законом визначено, що "за договором фінансової оренди ... орендодавець зобов'язується придбати у власність вказане орендарем майно у визначеного ним продавця і надати орендареві це майно за плату в тимчасове володіння і користування для підприємницьких цілей ...".

Отже, лізинг як вид діяльності має місце тільки тоді, коли лізингова компанія укладає зі своїм клієнтом договір лізингу. Тим часом, вітчизняні лізингові компанії мають можливість, а іноді і потребу укладати договори, які не підпадають під критерії договору лізингу. Частина з них, не відповідаючи українському визначенню лізингу, були б названі лізинговими в багатьох країнах, що мають загальновизнаний у світі авторитет в питаннях лізингу. Наприклад, мало, хто може поставити під сумнів той факт, що, якби завод-виробник в США побажав би здійснювати збут своєї продукції через передачу його в оренду від свого імені, то таку ділову активність варто було б називати "лізингом", між тим по букві Україського визначення вона лізингом бути не може, адже для договору лізингу передбачено, що "... орендодавець зобов'язується придбати у власність вказане орендарем майно у визначеного ним продавця ...", а значить, повинен існувати договір купівлі-продажу між лізиногодавцем і відмінним від нього продавцем майна. Інакше кажучи, чинне визначення договору лізингу виключає можливість для виробника майна бути одночасно і його лізингодавцем, не обмежуючи, правда, його можливість бути орендодавцем.

Тому є сенс говорити про "лізинг" в так би мовити "формальному" і "неформальному" розумінні. Необхідність додатково дати визначення лізингу "неформально" викликана тим, що формальне визначення не відповідає в повній мірі тому, що роблять лізингові компанії, а також тому, що розуміється під лізингом за кордоном. "Неформально" лізингом можна назвати все те, що роблять лізингові компанії (або банки), коли вони передають майно, потрібне їх клієнтам, у тимчасове користування за плату. Тип використовуваного договору (оренди, прокату, власне лізингу, "оренда у вигляді покупки") при цьому не є визначальним і залежить від правового регулювання конкретної країни.
Таким чином, "формально" лізингом можна називати тільки такі орендні угоди, які використовують форму договору фінансової оренди (лізингу), а "неформально" - будь-які орендні угоди.

Цікаво, що з точки зору споживача лізингових послуг, різниця між орендною і власне лізинговою формою фінансування часто складається тільки в назві використовуваного договору. І орендний договір, і договір лізингу може передбачати однакові умови фінансування, однаковий бухгалтерський облік і тотожний порядок оподаткування.

 Лізинг з точки зору споживача

У практичному розумінні лізинг слід вважати послугою, яка надається однією стороною (як правило, комерційною компанією, або, іноді, банком - лізингодавцем) іншій стороні - споживачеві лізингової послуги (лізингоодержувачу). Суть послуги полягає в передачі лізингодавцем належного йому майна у тимчасове користування лізингоодержувачу. Правова форма надання лізингової послуги полягає в укладанні між лізингодавцем і лізингоодержувачем договору оренди.

Основою будь-якої лізингової угоди є потреба потенційного клієнта лізингової компанії в деякому майні, як правило, в засобах виробництва або майні, що обслуговує процес здійснення бізнесу лізингоодержувача. Часто потенційний лізингоодержувач, потребуючи майно, наприклад, виробниче обладнання, здатне різко збільшити одержувані доходи, або не має в своєму розпорядженні грошових коштів, необхідних для здійснення покупки, або, навіть і володіючи нею, не може безболісно для себе здійснити цю покупку внаслідок необхідності використання наявних коштів для обслуговування самого виробничого процесу. У подібній ситуації рішенням для нього може стати використання позикового (зовнішнього) фінансування. Однією з можливих форм позикового фінансування нарівні з кредитом і є лізинг.

Часто (хоча аж ніяк і не завжди) лізингодавець не володіє майном до укладення договору з лізингоодержувачем, а набуває його на замовлення останнього спеціально для конкретного договору. У таких випадках зазвичай вибір майна, а також його продавця, визначається експертизою, думкою або уподобаннями лізингоодержувача, і лізингодавець, будучи за договором орендодавцем, тобто стороною передаючою майно в оренду, по суті здійснює функцію кредитора, що фінансує купівлю або тривале користування лізингоодержувачем майна, що є предметом угоди.
Клієнт, зацікавлений в лізингу, зазвичай, самостійно вибирає цікавляче його майно, а також продавця цього майна, попередньо погоджує з ним ціну та інші умови угоди, як якщо б він сам купував це майно, а потім звертається в лізингову компанію або в банк, що пропонує лізингові послуги, з проханням про лізингове фінансування. Умовами лізингового договору передбачається, що лізингодавець зобов'язується передати майно, визначене лізингоодержувачем, йому в оренду. Іноді в договорі вказується, що майно підлягає придбанню у певного постачальника і буде використовуватися орендарем в комерційних цілях, тоді договір між сторонами має форму договору лізингу. За користування отриманим майном лізингоодержувач зобов'язаний сплачувати лізингодавцю орендні платежі, які зазвичай покривають всю покупну вартість майна, сплачену лізингодавцем при його покупці на початку договору, а також включають додаткові суми доходу лізингодавця, аналогічні відсоткам по наданим на покупку майна кредиту. Зустрічаються угоди, при яких в складі орендних платежів погашається не вся купівельна вартість, сплачена лізингодавцем при купівлі майна, а тільки її частина, в цьому випадку лізингодавець або послідовно здає одне й те саме майно в оренду різним орендарям, або після завершення чергового орендного договору продає повернене орендарем майно або самому орендарю, або третій стороні.

 Вартість лізингової послуги, тобто розмір платежів за користування майном, визначається в основному кон'юнктурою ринку середньо- і довгострокових кредитів. По суті грошових розрахунків між сторонами лізингова угода з повним погашенням покупної вартості майна в складі орендних платежів тотожна кредитній: спочатку кредитор-лізингодавець вкладає кошти в купівлю майна (як би видаючи кредит в формі надання майна в оренду), а потім позичальник-клієнт шляхом сплати орендних платежів повертає лізингодавцю вкладені останнім кошти плюс виплачує додаткові суми, які являють собою дохід лізингодавця-кредитора. Лізингова угода з неповною оплатою покупної вартості майна в складі орендних платежів з точки зору клієнта набагато менше схожа на традиційне кредитування, проте, з точки зору лізингодавця різниця не така вже й велика.

У той же час існує цілий спектр угод, в яких лізингодавець до моменту укладення чергової лізингової угоди вже володіє майном, що цікавлять лізингоодержувача. Придбання майна здійснюється в таких випадках на страх і ризик лізингодавця, мистецтво яке полягає в тому, щоб максимально точно вгадати майбутню кон'юнктуру ринків продажу і лізингу відповідних видів майна.

Лізинговим (орендним) договором зазвичай передбачена доля майна після закінчення терміну його використання клієнтом, наприклад:

 - викуп майна клієнтом (обов'язковий або за вибором однієї зі сторін, або при обопільній згоді сторін)

 - продовження оренди майна (за вибором лізингодавця або при обопільній згоді сторін)

 - повернення майна лізингодавцю

 - продаж майна лізингоодержувачем від імені лізингодавця з поділом доходів

Чим лізинг приваблює клієнтів?

Відповідь на питання, є ключовим для розуміння того, що лізинг - це не просто заміна кредитної форми взаємовідносин сторін в угоді по фінансуванню майна на орендну. Насправді ж заснований на кредитуванні лізинг є самостійним видом фінансування, що характеризується своїми специфічними рисами, такими як:

- підвищена ефективність фінансування

 - гнучкість фінансування

 - наявність додаткових послуг

 - привабливий режим оподаткування

Зовнішнє фінансування (аналогічно кредиту)

 - оплата орендних платежів з доходу, отриманого від експлуатації орендованого майна

 - збереження наявних у клієнта грошових коштів в якості оборотного капіталу для їх ефективного використання

Ефективне фінансування:

 - розширення кредитних можливостей

 - привабливість для кредитора

 - доступність

 - товарний і цільовий характер фінансування

 - можливість укладення договорів з неповною оплатою покупної вартості в складі орендних платежів

Гнучкість і відповідність запитам клієнта:

 - гнучкість умов угод

 - швидкість розгляду запитів і прийняття рішень

 - чіткість і простота документарного оформлення

 

 - передбачуваність витрат

 - правова захищеність клієнта

 - можливість заміни або модифікації майна

Додаткові послуги при лізингу:

 - використання експертизи лізингодавця по підбору майна і його продавця

 - можливість використання усталених зв'язків лізингодавця та продавців найбільш "популярних" видів майна: автотранспорту, комп'ютерного та офісного обладнання та ін.

 - можливість "пакетування" власне лізингу з монтажем, обслуговуванням або страхуванням майна

Привабливий податковий і обліковий режим оренди:

 - віднесення витрат з оплати орендних платежів на собівартість продукції (робіт, послуг) клієнта

 - збалансований для клієнта характер лізингового фінансування

 - оптимізація показників фінансової звітності клієнта

Природно, що окрім привабливих рис у лізингових угодах можна виявити і деякі негативні обставини, проте вже одне коротке перерахування переваг лізингу дозволяє говорити про лізинг як про досить ефективну і привабливу для клієнтів метод фінансування.

Лізинг - це набагато більше, ніж "просте" кредитування

Лізинг є в певному сенсі "надбудовою" над кредитуванням, його перетворенням з простого механізму оплати рахунків при купівлі майна в комплекс послуг, пов'язаних з власне фінансуванням, купівлею, логістикою, маркетингом, страхуванням і багато чим іншим, що має хоча б віддалене відношення до фінансованого майну.

І кредитування, і лізинг є інструментами позикового фінансування. Як наслідок з точки зору клієнта (позичальника) вони характеризуються подібними споживчими характеристиками: можливістю отримати майно не вкладаючи власних коштів в його покупку, збереженням власних коштів для їх більш ефективного використання, оплатою майна з доходів, отриманих від його експлуатації.

Формальна відмінність між кредитуванням і лізингом полягає в правовій (договірної) формі оформлення угоди. Лізингова угода має форму орендного договору між кредитором (лізингодавцем) і позичальником (лізингоодержувачем), в той час як кредитна угода має форму договору позики. Орендна форма договору між сторонами передбачає, що протягом терміну лізингу фінансоване майно залишається у власності лізингодавця. Лізингоодержувач має право використовувати майно і розпоряджатися ним в межах, визначених лізинговим договором, однак, він не має права власності на майно. Якщо ж майно фінансується на умовах кредитування, право власності на майно, що купується належить позичальнику. Таким чином, при лізингу лізингоодержувач отримує майно, а при кредитуванні він отримує гроші, які використовує на придбання майна.

Однак, згадане формальне розходження між лізингом і кредитом не є єдиним. Лізингова форма фінансування надає клієнту набагато більші можливості, ніж кредитна, лізинг є набагато більш складним фінансовим інструментом в порівнянні з кредитуванням.

Лізинг розширює можливості клієнта із залучення позикових коштів, а також робить фінансування більш доступним. По-перше, орендна форма лізингової угоди передбачає при інших рівних умовах велику захищеність кредитора і, отже, знижуючи ризик, що припадає на деякого позичальника і його кредитну угоду, допускає збільшення сум заборгованості. По-друге, деякі види угод практично неможливо фінансувати на умовах залучення кредиту. Це відноситься до невеликих операцій (на суми до 20 тисяч доларів США), операціях з придбання автотранспорту та іншого майна, що підлягає державній реєстрації. Причиною цього є те, що кредитні операції здійснюються в основному банками, які, з одного боку, як правило, не готові надавати невеликі кредити на відносно тривалі терміни, і, з іншого боку, не можуть задовольнити в них свої стандартні вимоги щодо забезпечення кредитів . Навпаки, в силу особливостей маркетингової стратегії типовій лізинговій компанії, для останньої фінансування "дрібного" офісного обладнання та оснащення, а також автотранспорту, є типовим і привабливим бізнесом. По-третє, часто лізинг більш доступний для клієнтів, ніж банківський кредит, оскільки забезпеченням лізингової угоди є саме майно, здане в лізинг. Лізингова компанія рідше, ніж банк буде наполягати на наданні лізингоодержувачем будь-якого додаткового забезпечення отримання лізингових платежів крім використання механізму збереження за нею права власності на здане в лізинг майно. На відміну від лізингу при кредитуванні банки зазвичай використовують заставу нерухомості, цінних паперів або іншого ліквідного майна, що належить позичальнику. Лізинг же дозволяє клієнту зберегти наявне майно для забезпечення саме кредитних угод. По-четверте, лізингова угода часто може мати таку структуру, яку неможливо реалізувати інакше, як через лізинг, наприклад, коли клієнт зацікавлений в неповному погашенні покупної вартості майна в складі орендних платежів або бажає отримати "пакет" послуг, що включає обслуговування майна або його страхування.

Лізинг характеризується податковим і обліковим режимом оформлення угод, набагато більш привабливими ніж при кредитуванні. Так, витрати по оплаті орендних платежів відносяться на собівартість продукції (робіт, послуг) лізингоодержувача. Тим часом орендні платежі становлять по-суті погашення залученого в натуральній формі кредиту, і, якщо при дійсному залучення кредиту ні витрати на погашення власне кредиту (погашення основного боргу), ні витрати на оплату відсотків по кредиту за чинним податковим законодавством не зменшують базу оподаткування податку на прибуток для позичальника, то для випадку еквівалентної лізингової угоди відбувається фактичне віднесення на собівартість продукції (робіт, послуг) лізингоодержувача і виплат за основним боргом і оплати відсотків по ньому. По-п'яте, збалансований характер лізингового фінансування означає можливість приховування лізингоодержувачем його істотних фінансових зобов'язань, що виникають за лізинговими операціями, від банків при наступних зверненнях за кредитами. Не маючи даних про дійсну кредиторську заборгованість банки можуть видавати такі кредити, які не були б видані, якщо фінансування здійснювалося б у формі кредитування.

Майно, що є предметом лізингової угоди, до складу основних засобів клієнта не входить і враховується за балансом, в той час як при кредитуванні покупець вносить фінансованне майно на свій баланс. Зобов'язання клієнта зі сплати лізингових платежів на відміну від зобов'язань за залученими кредитами не відображаються в його фінансовій звітності, що оптимізує фінансові показники діяльності клієнта.

Лізинг характеризується багатьма організаційними та маркетинговими перевагами, що виникають з особливого положення лізингових компаній в структурі кредитних установ. Оскільки лізингові компанії можуть отримувати доходи виключно за рахунок раніше і знову укладених лізингових договорів, для їх діяльності характерний постійний пошук нових угод, націленість на фінансовий результат, активний маркетинг і постійне вдосконалення фінансових послуг, прагнення до ідентифікації потреб клієнтів і максимальне їх задоволення. Саме тому для лізингових угод характерні гнучкість умов угод, швидкість їх підготовки, обговорення і схвалення, чіткість і простота документарного оформлення, рівноправність клієнта по відношенню до лізингодавця.

Надання лізингодавцем власне лізингових послуг зазвичай супроводжується наданням лізингоодержувачу, іноді, мало помітних, однак важливих для нього додаткових послуг, що підвищують конкурентоспроможність і привабливість лізингу. Так, постійно здійснюючи численні операції з купівлі майна для подальшої передачі його в лізинг, лізингова компанія зазвичай має більші знання щодо кон'юнктури ринків багатьох видів майна, і ці знання можуть бути використані для оптимізації умов придбання майна по кожному окремому лізинговому договору. У ряді випадків лізингоодержувач може скористатися перевагами, наданими йому наявністю усталених зв'язків лізингової компанії з продавцем відповідного майна: це можуть бути оптові знижки, поширювані на кінцевого лізингоодержувача, більш привабливі умови лізингових угод, більш ефективні або привабливі процедури розгляду і схвалення угод. Інша можливість отримання додаткових послуг в рамках лізингового договору полягає, наприклад, в включенні в лізинговий договір сервісного обслуговування майна або його страхування, чи інших послуг, в яких зацікавлений клієнт за умови, що лізингодавець може їх надати.

Учасники лізингової угоди

У лізинговій угоді беруть участь двоє основних учасників: банк або лізингова компанія, яка є постачальником лізингових послуг (лізингодавцем), і клієнт, який є споживач послуги (лізингоодержувач). Іноді до числа учасників лізингової угоди відносять також і продавця майна, переданого в лізинг.

Лізингодавець - це юридичний власник майна, переданого в лізинг: спеціалізована лізингова компанія, банк, який здійснює лізингові послуги, або інше підприємство, що займається здачею майна в оренду в якості комерційної діяльності, тобто діяльності, розрахованої на отримання постійного доходу. Допускається, щоб лізингодавцем був не тільки сам власник, а й інша особа, за умови, що вона уповноважена власником. Найчастіше лізингові послуги пропонуються саме спеціалізованими лізинговими компаніями. Спеціалізація на лізинг означає, що компанія здійснює переважно лізингові угоди і не залучена в інші види бізнесу. Зазвичай кожен великий банк є засновником однієї або декількох лізингових компаній. Засновуючи лізингову компанія банк, з одного боку, бере участь в лізингу, але, з іншого боку, не приймає ризики, пов'язані з лізингом, безпосередньо на себе. Іноді лізингові компанії засновуються виробниками обладнання або торговими компаніями. Метою установи таких компаній є активізація збуту продукції за рахунок тих додаткових клієнтів, які залучені можливістю отримання розстрочки при покупці майна.

Лізингоодержувач - це клієнт лізингодавця, одержувач лізингових послуг. Це теж юридична або фізична особа, потреба якої в майні є основою укладення лізингової угоди.

У той час як лізингодавець і лізингоодержувач є основними учасниками лізингової угоди, продавець майна - це та сторона, яка володіє майном до його покупки лізингодавцем. Відносини між сторонами угоди зазвичай здійснюються в такий спосіб:

1. Лізингоодержувач самостійно визначає, яке обладнання йому необхідно, а також, у якого продавця, за якою ціною і на яких умовах його придбати.

2. Лізингодавець, грунтуючись на замовленні лізингоодержувача, купує обладнання у вибраного останнім продавця.

3. Продавець майна поставляє його лізингоодержувачу, що відповідає здачі майна в лізинг. Залежно від типу використовуваного договору, а також від умов поділу відповідальності сторін, при поставці майна лізингоодержувачу продавець може бути відповідальний за терміни поставки, комплектність, виконання гарантійних зобов'язань і т.д. У ряді випадків таку відповідальність буде нести сам лізингодавець.

Типи лізингових угод

У зарубіжній і вітчизняній літературі, присвяченій лізингу, можна зустріти численні класифікації лізингових угод по самим різноманітним критеріям.

 Очевидно, що не вимагають спеціального обговорення класифікації за видами майна, зданого в лізинг, або за термінами договору, або за територіальною або галузевою ознакою. Такі класифікації очевидні і зрозумілі. А для розуміння того, як працює механізм лізингу, а також як лізинг сприймається лізингодавцями і лізингоодержувачами, важливі лише дві класифікації: по порядку погашення вартості майна, і розподіл лізингу на "фінансовий" і "оперативний".

Типи лізингових угод, які виділяються по порядку погашення вартості майна

У підзаголовку цього розділу вже повністю описана одна з найважливіших класифікацій лізингових угод, корисна для розуміння того, як функціонують лізингові компанії. Як можна припустити з назви лізингові угоди можуть бути:

 - з повним погашенням вартості зданого в лізинг майна за рахунок лізингоодержувача;

 - з неповним погашенням вартості зданого в лізинг майна за рахунок лізингоодержувача, але з гарантованим погашенням залишку вартості майна за рахунок третьої сторони;

 - з неповним погашенням вартості зданого в лізинг майна за термін лізингового договору.

Перший тип лізингової угоди має місце тоді, коли лізингодавець набуває майно за замовленням лізингоотримувача і здає його йому в лізинг, маючи на увазі можливість відшкодування всіх витрат, вироблених при купівлі майна, а також витрат, понесених протягом терміну договору, виключно за рахунок цього лізингоодержувача . Предметом таких угод може бути будь-яке майно. Цей тип лізингових угод є найбільш поширеним і за кордоном, і в Україні, що пояснюється відносною простотою структурування таких угод і відсутністю в них необхідності для лізингових компаній вживати дії, що виходять за звичні для них рамки. Дійсно, основна активність універсальних лізингових компаній була і раніше, і сьогодні зосереджена в фінансуванні придбання майна і не більше того. Тому лізингова компанія охоче йде на угоду, по порядку розрахунків цілком відтворює кредитну, і набагато менш охоче погодиться з укладанням угоди, що вимагає прийняття компанією ризику залишкової вартості - тобто необхідності "на свій страх і ризик" розміщувати майно після повернення його лізингоодержувачем.

Третій тип лізингової угоди має місце тоді, коли лізингодавець розраховує на те, що платежі лізингоодержувача покриють частину (зазвичай істотну, тобто 50-90%) вартості майна, а залишок буде покритий шляхом спеціальних дій лізингодавця після закінчення договору по вторинному розміщенні майна в оренду або його продажу. Для лізингоодержувача інтерес до такої угоди полягає в тому, що в ній від лізингоодержувача не потрібно виплачувати лізингодавцю всю вартість майна, в той час, як в користування надходить все майно цілком. У таких країнах, як Великобританія і США, такі угоди поширені щодо парків автомобілів, орендованих великими компаніями на термін від півроку до двох років, після чого автомобілі повертаються лізинговим компаніям без будь-яких зобов'язань з боку їх вчорашніх орендарів. Такі угоди схожі на відносно тривалий прокат, і відповідні їм типи фінансових продуктів часто називають "комерційним прокатом". Крім автомобілів в лізинг з неповним погашенням вартості майна здають комп'ютери та оргтехніку, дорожньо-будівельну техніку і трейлери. Як правило, такими угодами в силу їх відносної ризикованості для лізингодавців займаються тільки спеціалізовані лізингові компанії, які володіють інформацією, навичками і прийомами роботи на певних ринках майна.

Другий тип лізингової угоди дозволяє поєднати переваги третього типу лізингових угод для лізингоодержувача і першого типу - для лізингодавця. Додатковою причиною, що пояснює причини існування таких угод і їх привабливості для лізингоотримувачів, є те, що в ряді країн, вони мають більш привабливий податковий режим, ніж угоди з повним погашенням покупної вартості майна за рахунок лізингоодержувача.

Фінансовий і оперативний лізинг

Був такий період в середині 90-х років, коли практика діяльності лізингових компаній в Україні обговорювалася з обов'язковим додаванням термінів "фінансовий лізинг" і "оперативний лізинг". Так, поняття "фінансовий лізинг" багаторазово використовувалося в перших офіційних документах. Не менш часто терміни "фінансовий" і "оперативний" стосовно лізингу використовувалися в документах зацікавлених міністерств і відомств, матеріалах засобів масової інформації, вітчизняній літературі, присвяченій лізингу.

У колах працівників влади, а також дружніми з ними керівників близько державних лізингових компаній "фінансовий" лізинг чомусь вважався корисним і навіть особливо гідним видом діяльності, що заслуговує податкових пільг, держпідтримки, а також періодичних списань прострочених боргів :), а оперативний лізинг завжди презирливо називався "просто" орендою.

Саме комічне полягало в тому, що ні українське громадянське законодавство, ні навіть нормативні документи, які стосуються лізингу, не містили визначення ні фінансового, ні оперативного лізінгу. Поняття "лізинг" вводиться як еквівалент терміна "фінансова оренда" цілком. Що стосується використання термінів примітна акуратність Міністерства фінансів, яке випустило спеціальний наказ, присвячений правилам бухгалтерського обліку і звітності, що застосовуються у відношенні лізингових операцій, що не розрізняв для цих цілей ні фінансового, ні оперативного лізингу. З іншого боку Положення про склад витрат по виробництву і реалізації продукції (робіт, послуг), що включаються в собівартість продукції (робіт, послуг) та про порядок формування фінансових результатів, що враховуються при оподаткуванні прибутку встановлювалося, що на собівартість послуг, що надаються лізингодавцями, відносяться відсотки за отриманими ними позикових коштів, включаючи кредити банків та інших організацій, що використовуються для здійснення операцій фінансового лізингу, а також, що лізингові платежі по операціям фінансового лізингу відносяться на собівартість продукції (робіт, послуг) лізингоодержувачів.

Зустрічаються в літературі визначення "фінансового" і "оперативного" лізингу часто недосконалі або просто неправильні. При цьому без особливих нормативних визначень цих термінів в Україні, їх застосування бажано узгоджувати з міжнародною практикою.

Насправді термін "фінансовий лізинг" (а його можна перекласти з англійської та як "фінансова оренда") присутня в нормативних документах, присвячених бухгалтерському обліку лізингових угод, кількох європейських країн; цими країнами є Великобританія, Ірландія, Нідерланди, Бельгія та Греція. Використовується поняття "фінансовий лізинг" і в США. Крім згаданих країн поняття "фінансовий лізинг" використовується в Міжнародному стандарті бухгалтерського обліку №17 (IAS 17), присвяченому практиці бухгалтерського обліку лізингових угод, який випущений Комітетом з Міжнародних стандартів бухгалтерського обліку у вересні 1982р. Згаданий документ не обов'язковий до застосування в будь-якій країні світу, проте, будучи результатом роботи визнаних фахівців в області бухгалтерського обліку та аудиту, він є еталоном для регулювання обліку лізингових угод.

Зі сказаного випливає зробити висновок про те, що термінологія "фінансовий лізинг" і "оперативний лізинг" має відношення виключно до питання про бухгалтерський облік лізингових угод, і ні до якого іншого аспекту лізингового бізнесу. У більшості країн, знайомих з лізингом, право і бухгалтерський облік щодо лізингових угод є ізольовані області регулювання. У США, Великобританії, Німеччини не існує правового поняття "фінансовий лізинг" або "фінансова оренда", там законодавству відомі "лише" лізинг (або оренда) "взагалі". Інша річ бухгалтерський облік. Його практика щодо лізингових угод в різних країнах є дуже різноманітною і несхожою. Так, відносно невелика кількість європейських країн демонструють дивовижне розмаїття в питанні про те, як слід враховувати лізингові операції в бухгалтерському обліку. Основне питання, власне і породивше розподіл лізингу в бухгалтерському плані на "фінансовий" і "оперативний", полягає в тому, чи слід обмежитися традиційними методами бухобліку лізингу як звичайної орендної угоди, або ці методи обліку слід удосконалити, щоб врахувати фінансовий характер взаємовідносин сторін.
Традиційний підхід заснований на сприйнятті предмета лізингу як об'єкта власності лізингодавця. При цьому лізингоотримувач юридично не має щодо об'єкта лізингу будь-яких прав власності, а лише тимчасово користується майном. Предмет лізингу як об'єкт, що належить лізингодавцю на праві власності, не може не бути відображений в якості активу у фінансовій звітності лізингодавця. І, що не належачи лізингоодержувачу, цей об'єкт не може бути відображений у фінансовій звітності лізингоодержувача. Таким чином, майно, що є предметом лізингу, при традиційному підході до бухобліку заноситься на баланс лізингодавця, а лізингоодержувач не повинен відбивати наявні у нього зобов'язання по оплаті орендних платежів у власній фінансовій звітності.

Описані вище процедури бухобліку до певного часу застосовувалися для всіх без винятку лізингових угод, що здійснювалися в таких країнах як США, Великобританія, Німеччина. Застосування цих правил призводило до того, що фінансова звітність багатьох компаній, що мали великі і невід'ємні зобов'язання за лізинговими договорами, не відображала сум цих зобов'язань, тобто була в певному сенсі спотворена. Взагалі це було не останньою обставиною, що пояснювала інтерес до лізингу з боку клієнтів лізингових компаній. Однак, із зростанням лізингової індустрії ситуація, коли компанії вдавалися до лізингу, як інструменту маніпуляцій фінансовою звітністю перед кредиторами і акціонерами, була відзначена дослідними і регулюючими органами. Так помітною подією 1974р. стало несподіване важке фінансове становище англійської компанії Court Line, чия звітність не містила інформації про зобов'язання зі сплати лізингових платежів на загальну суму понад 40 млн.фунтов стерлінгів.

Тоді-то в ряді країн і з'явилося поняття "фінансовий лізинг" як концепція, що обгрунтовує нове і вдосконалене ставлення до фінансової звітності при лізингових угодах в першу чергу у лізингоодержувачів. Ті, хто дотримуються цієї концепції, вважають, що за певних обставин зобов'язання лізингоодержувача з виплати орендної плати, що є у нього на користь лізингової компанії, слід показувати у фінансовій звітності лізингоодержувача для того, щоб і кредитори, і акціонери компанії-лізингоодержувача мали відповідну інформацію в доступному вигляді. Таким чином, лізингова угода з точки зору бухобліку буде схожа на кредитну угоду, при якій зобов'язання позичальника перед банком-кредитором відображаються у фінансовій звітності клієнта в обов'язковому порядку. З активним обговоренням питання про багатьох викривленнь звітності лізингоодержувачів, спочатку в США, а потім і у Великобританії та інших країнах представники офіційних і громадських організацій, пов'язаних з регулюванням норм бухобліку та аудиту, виступили за ліквідацію цих спотворень. Ці виступи проводилися "під прапором" введення бухгалтерського поняття "фінансового лізингу", тобто такого правочину, який будучи орендною за формою, в дійсності має кредитний зміст.

Такий підхід вимагав переосмислення традиційного і, можна сказати, канонічного подання, можливо, в деяких країнах обмеженого і правовими нормами, про те, що майно може відображатися у фінансовій звітності тільки його юридичного власника, а особа, яка не є власником, не повинно і не має права відображати майно в своїй звітності. На відміну від країн континентальної Європи (за винятком Німеччини та Австрії), в яких прихильникам "правдивої" звітності не вдалося подолати ці канонічні уявлення, в США, Великобританії та деяких інших країнах була реалізована ідея "переваги економічної сутності угоди над її правовою формою". При певних умовах угоди лізингоодержувач зобов'язаний відобразити у своїй фінансовій звітності і вартість самого майна, і свої зобов'язання перед лізингодавцем щодо сплати орендної плати. Це і є "фінансовий лізинг".

З огляду на той факт, що згаданий вище міжнародний стандарт IAS 17 заснований на досвіді англо-саксонських країн (Великобританії і США) і в основному відповідає внутрішньому законодавству цих країн, для подальших коментарів буде взято визначення фінансового лізингу саме з IAS 17: "фінансовий лізинг - це лізингова угода, в якій практично всі ризики і доходи, пов'язані з володінням майном, переносяться (лізингодавцем на лізингоодержувача). Право власності на майно може в кінці терміну лізингу передаватися (лізингоотримувачу). При цьому оперативним визнається лізинг, відмінний від фінансового.

Якщо лізинг визнаний фінансовим, IAS 17 рекомендує, щоб лізингоодержувач показував в своїх фінансових звітах вартість лізингового майна, а також суму наявних у нього зобов'язань перед лізингодавцем щодо сплати орендної плати за це майно. Таким чином, на думку авторів IAS 17 досягається максимальна відповідність фінансової звітності фірми-лізингоодержувача дійсному стану речей.

Таким чином, всі країни, в яких існує розвинений ринок лізингових послуг, можна розділити на наступні групи:

1. Країни, в яких бухгалтерський облік здійснюється на основі визнання права і обов'язки враховувати лізингове майно у своїй фінансовій звітності тільки за його юридичним власником. Прикладами таких країн в Європі є Франція, Італія, Греція, Португалія, Швейцарія. Ці країни не знають поняття "фінансовий лізинг" (за винятком Греції, в якій це поняття хоча і існує, але використовується абсолютно в іншому сенсі).

2. Країни, в яких бухгалтерський облік здійснюється на основі визнання необхідності для лізингоодержувача відображати у своїй фінансовій звітності наявні у нього суттєві права і обов'язки, пов'язані з лізинговими операціями. Цими країнами є США, Великобританія, Німеччина, Австрія, Ірландія і деякі інші країни. Саме в цих країнах щодо лізингу використовуються поняття "фінансовий" і "оперативний".

3. Країни, що демонструють свій особливий шлях в бухгалтерському обліку лізингових угод. Прикладами таких країн є вже згадувана Данія, а також Іспанія.

Таким чином, з великого числа країн, "знайомих з лізингом", лише деякі використовують концепцію, засновану на визнанні існування "фінансового" і "оперативного" лізингу. Цікаво, що практика цих країн аж ніяк не тотожна. У деяких країнах повністю реалізований підхід IAS 17 (Великобританія, США і кілька інших країн). В інших країнах також реалізована концепція можливості бухгалтерського відображення "економічного права власності" лізингоодержувача, однак, самі терміни "фінансовий лізинг" або "оперативний лізинг" не використовуються. Цими країнами є Німеччина, Австрії та Люксембург. І, нарешті, можливо, самим несподіваним для дослідника буде той факт, що Україна, де історія здійснення лізингових угод налічує всього від сили десятиліття, розташовується саме в цій групі.

Інтерпретація поняття "фінансовий лізинг" в IAS 17 і національному законодавстві деяких країн

Як вже було зазначено раніше, IAS 17 рекомендує вважати фінансовим лізингом таку лізингову угоду, в якій практично всі ризики і доходи, пов'язані з володінням майном, переносяться від лізингодавця до лізингоодержувача. Для того, щоб на практиці класифікувати окремі угоди, національні законодавства країн, які визнають поділ лізингу на фінансовий та оперативний, визначають спеціальні критерії.

Існування IAS 17 не означає, що країни дотримуються його "ідеології", абсолютно точно відтворюють весь стандарт цілком в своєму національному законодавстві. Це пов'язано в тому числі і з тим, що надто вже різна практика, правове і податкове регулювання лізингу в різних країнах, досвід яких IAS 17 намагався узагальнити. Так, у Великій Британії, угоди, що передбачають перехід права власності на лізингове майно до лізингоодержувача або право останнього на викуп майна, відносяться до категорії "оренди у вигляді покупки" і не вважаються лізинговими і, отже, не підпадають під дію IAS 17. У цій країні діє Вказівка ​​за стандартною практикою бухобліку №21 (SSAP 218), присвячена угодами, укладеними в формі договору оренди (лізингу) та оренди-покупки. Інтерпретація того, що є "фінансовим лізингом" згідно цього документа, дещо відрізнялася від IAS 17. Як і в IAS 17 під фінансовим лізингом в Великобританії розуміється така угода, в якій лізингодавець переносить на лізингоодержувача практично всі ризики і доходи, пов'язані з володінням майна. Ознакою того, що практично всі ризики і доходи перенесені на лізингоодержувача, є те, що загальна сума лізингових платежів, дисконтована належним чином, повинна бути не менше 90% сьогоднішньої вартості майна. При цьому SSAP 21 визнає, що в певних ситуаціях, навіть за умови, що угода задовольняє даним критерієм про 90% сьогоднішньої вартості майна, вона як і раніше може вважатися оперативним лізингом, якщо лізингодавець може продемонструвати, що не всі ризики і доходи будуть перенесені на лізингоодержувача.

Як терміни "фінансовий лізинг" і "оперативний лізинг" використовуються в Україні?

Природно, що, оскільки в ряді країн, що мають високу репутацію як центри світової лізингової індустрії активно використовується усталена в цих країнах термінологія, представники країн з набагато меншим досвідом лізингового бізнесу (до них відноситься і Україна) змушені орієнтуватися на досвід розвинених країн і переймати не тільки їх досвід, але і термінологію. Саме, ця обставина і є причиною використання термінів "фінансовий лізинг" і "оперативний лізинг" в Україні.
Не можна не відзначити, що у відсутності в Україні спеціальних досліджень, присвячених тому, що вдає із себе "фінансовий лізинг" і "оперативний лізинг" за кордоном, а також загальноприйнятих у вітчизняній лізинговій індустрії уявлень з цього приводу, в Україні експлуатувався ну вже дуже спрощений підхід.

До фінансового лізингу відносяться угоди, що відповідають наступним вимогам:

 - Право вибору об'єкта лізингу і постачальника лізингового майна належить лізингоодержувачу;

 - Лізингове майно використовується лізингоодержувачем тільки в виробничих і підприємницьких цілях;

 - Лізингове майно набувається лізингодавцем у постачальника лізингового майна тільки за умови здачі його в лізинг лізингоодержувачу;

 - Сума лізингових платежів за весь період лізингу повинна включати повну (або близьку до неї) вартість лізингового майна в поточних цінах на момент укладання угоди.

До оперативного лізингу належать угоди, при яких майно передається лізингоодержувачу на строк, істотно менший нормативного терміну служби майна, що передбачає можливість лізингодавця здавати це майно в лізинг неодноразово протягом нормативного терміну його служби.

До фінансового лізингу відносяться угоди, що відповідають наступним вимогам:

 - Право вибору об'єкта лізингу і продавця майна належить лізингоодержувачу;
 - Лізингове майно набувається продавцем з метою передачі його в лізинг лізингоодержувачу;
 - Сума лізингових платежів за весь період лізингу повинна включати не менше 40% вартості об'єкта лізингу.
 - При оперативному лізингу сума лізингових платежів повинна включати не більше 40% вартості об'єкта лізингу.

 З цього видно, яка плутанина панувала в головах розробників, які намагалися обов'язково "увіткнути" визначення фінансового лізингу хоч куди-небудь. Видно, що пропоновані визначення ні фінансового лізингу, ні оперативного лізингу не збігалися з тим, що мається на увазі під цими поняттями в IAS 17 або в законодавстві будь-якої країни, досвід якої в лізингу був би досить авторитетним для відтворення в законодавстві України. Більш того, легкість, з якою автори змінювали процентні критерії, наводить на думку, що вони в дійсності прагнули визначити фінансовий лізинг хоч як-небудь. Іншого пояснення, що автори перебували в полоні власних же уявлень про те, що є хороший фінансовий лізинг, і є недостатньо хороший оперативний лізинг, цим фактам немає.

Зі сказаного вище випливає, що під "фінансовим лізингом" тільки в бухгалтерському сенсі слід розуміти угоду, переносить основні ризики і доходи, пов'язані з майном, від лізингодавця до лізингоодержувача, і на підставі цього вимагає від сторін угоди (в першу чергу від лізингоодержувача) обліку такої угоди по методу фінансового лізингу. Як це не дивно, але в дійсності в Україні підхід IAS 17 до бухгалтерського обліку лізингових угод частково реалізований. Вітчизняної лізингової індустрії ще з початку 90-х років була відома досить часто застосовуванна лізинговими компаніями так звана "довгострокова оренда", бухгалтерський облік якої фактично здійснювався в повній відповідності з рекомендаціями IAS 17, що не називався при цьому фінансовим лізингом. В даний час облік лізингових угод на балансі лізингоодержувача також здійснюється на принципах обліку фінансового лізингу.

Але вітчизняна реалізація фінансового лізингу істотно відрізняється від "класичної". Якщо IAS 17 вимагає, щоб облік лізингової угоди здійснювався за методом фінансового лізингу, якщо угода відповідає деяким показаним вище критеріям, то положення про порядок обліку лізингових угод дозволяє сторонам лізингової угоди самостійно вирішувати, який із методів обліку (на балансі лізингової компанії або на балансі лізингоодержувача - цей другий спосіб і є облік за методом фінансового лізингу) вони будуть застосовувати.

Стандартний лізинг

Дана назва не претендує на "науковість", вона лише має на увазі, що угоди відносяться до даного виду діяльності лізингових компаній, є самими звичайними.

Це "класичний" вид лізингової послуги, що складається в придбанні лізинговою компанією на замовлення клієнта, обраного ним майна (зазвичай виробничого обладнання) з подальшою передачею його в оренду клієнтові. В кінці терміну оренди майно зазвичай викуповується клієнтом за номінальну плату, хоча зустрічаються угоди, де викупна ціна відрізняється від номінальної. Джерелом лізингової угоди є потреба клієнта в майні. Для задоволення цієї потреби клієнт може скористатися як власними, так і позиковими засобами. Будучи однією з декількох доступних на ринку форм позикового фінансування, стандартний лізинг задовольняє в першу чергу потребу клієнта залучити в свій бізнес додаткові кошти / або зберегти наявні власні кошти в якості оборотних.

Підбір клієнтів здійснюється лізинговими компаніями в основному через філіальну мережу спорідненого (і, як правило, фінансово утримує) банку, а також через зв'язки з постачальниками різних видів устаткування. Працюючи з клієнтами "свого" банку лізингові компанії з одного боку отримують доступ до великого числа клієнтів з відносно відомої кредитною історією, і з іншого боку оптимізують процес середньострокового кредитування для зв'язки "банк-дочірня лізингова компанія" за допомогою використання спеціальної техніки ціноутворення та захисту від кредитних ризиків. Фактично ряд великих українських банків здійснює середньострокове (за сучасними українськими поняттями це період 2-3 року) кредитування своїх клієнтів на цілі придбання ними устаткування переважно або взагалі виключно через свої дочірні лізингові компанії.

Суми "стандартних" лізингових угод сьогодні розташовуються в діапазоні 50-500 тисяч доларів США, що відповідає ціні таких популярних в Україні видів обладнання як минипекарня, мініфотолабораторія, комплект деревообробного обладнання, завод з виробництва пластикової упаковки, завод з розливу, і т.д.

Дрібний лізинг

Дрібні лізингові угоди (до 20 тис.доларів США) широко поширені в таких країнах як США, Великобританія, Німеччина, Франція. Як правило, предметом таких угод є невиробниче, тобто не задіяне в процесі виробництва, обладнання - комп'ютери, оргтехніка, телефонні станції, системи безпеки приміщень, оснащення офісних приміщень.

В даний час в Україні ринок дрібних лізингових угод практично відсутній. З одного боку, робота в цьому секторі ринку має на увазі постійний вивід великої кількості нових договорів, що в свою чергу вимагає високої технологічності в роботі лізингової компанії, стандартизації та спрощення процедур пошуку, розгляду, схвалення, укладення та виконання лізингових угод, а це сьогодні є недоступним для багатьох лізингових компаній, весь штат яких складається з 1-2 керівників, 2-3 виконавців і 1-2 бухгалтерів. Лізингові компанії дуже неохоче займаються дрібними угодами, оскільки при звичайному підході обсяг роботи з оформлення та виконання будь-якої дрібної угоди є не набагато меншим, ніж обсяг роботи по середній угоді, в той час як маса прибутку набагато менше. З іншого боку, потенційні клієнти не мають достатньої інформації про саму можливість взяти в лізинг один або кілька комп'ютерів, офісну телефонну станцію або інше аналогічне обладнання, і в результаті вони обходяться власними коштами і не пред'являють попиту на лізингові послуги в даному секторі.

Тим часом, в розвинених країнах сектор дрібних угод є помітною частиною лізингової індустрії. Хоча, наприклад, і в Великобританії на самому початку розвитку сучасного лізингу національні компанії орієнтувалися тільки на великі і, набагато рідше, середні угоди, як це відбувається в Україні сьогодні. Причина, по якій надалі лізингові компанії стали працювати в секторі дрібних угод, полягає в тому, що вони навчилися працювати: укладаючи велику кількість дрібних угод, отримуючи відносно низько ризикований бізнес, що приносить підвищену норму прибутку. На відміну від великих і середніх угод, ціноутворення в дрібних угодах, зазвичай, спеціально передбачає певний відсоток "сумнівних" угод, створюючи тим самим додатковий захист від кредитних ризиків. Пошук нових угод здійснюється або через ідентифікацію потреб "старих" клієнтів, або через постачальників тих видів майна, які є традиційними об'єктами дрібного лізингу - комп'ютерів, оргтехніки і т.д.

Лізинг, що сприяє збуту

Лізинг, що сприяє збуту (дослівний переклад з англійської терміна sales-aid leasing), є складовою частиною ділової активності будь-якої лізингової компанії, як за кордоном, так і в Україні. В його основі лежить ідея про те, що раз для будь-якої лізингової угоди необхідна наявність якогось невідомого на початку для лізингової компанії клієнта в якомусь обладнанні, то збут лізингової послуги, неможливий без виходу на такого клієнта, слід зосередити там же, де відбувається збут самого обладнання, тобто у його продавця (постачальника). При правильній організації відносин співпрацю з продавцем устаткування означає для лізингової компанії постійний приплив нових клієнтів, а також можливість отримати знижки від звичайних цін реалізації, які можуть бути поширені на клієнтів (і значить умови лізингу будуть більш привабливими для них), а можуть бути збережені в як додатковий дохід лізингової компанії. Для продавця обладнання співпрацю з лізинговою компанією означає можливість запропонувати, нехай і не від свого імені, зовнішнє фінансування угоди купівлі-продажу у разі, якщо таке побажання отримати зовнішнє фінансування буде висловлено покупцем.

Незважаючи на те, що практично всі вітчизняні лізингові компанії в тому чи іншому вигляді поширюють інформацію про себе через продавців обладнання, в Україні, поки немає прикладів вдалого відтворення звичайних для країн Європи схем взаємодії продавців обладнання і лізингових компаній. Причини цього є як об'єктивні (відносна недоступність лізингових послуг для клієнтів "з вулиці" і загальна мала привабливість для клієнтів існуючих на ринку умов фінансування), так і суб'єктивні (мала активність лізингових компанії при роботі з новими клієнтами, а також прямолінійність і невинахідливість в структуруванні угод, відсутність потрібних клієнтам типів лізингових послуг). Очевидно, що в міру подолання суб'єктивних і зникнення об'єктивних причин всі Українські лізингові компанії навчаться ефективно працювати з продавцями обладнання.

Великий лізинг

Можна припустити, що більшість керівників українських лізингових компаній погодилися б з твердженням про те, що угоду на суму 1 млн. Доларів США слід вважати великою. Великі лізингові угоди популярні в багатьох країнах світу. В лізинг беруться літаки, судна, парки автотранспортної техніки, промислове обладнання, дорожньо-будівельна техніка, а також бурові платформи, енергетичне обладнання і багато іншого. Суми деяких угод досягають сотень мільйонів доларів США, а угоди на 40-50 млн.доларів США в цьому секторі ринку вважаються середніми. Причинами інтересу великих клієнтів до великих же операціях лізингу є їх сприятливий податковий, митний та обліковий режим і велика винахідливість лізингових компаній в справі структурування угод, рідко досяжна або не досяжна настільки ефективно відмінними від лізингу фінансовими інструментами.

Робота в цьому секторі ринку вимагає наявності великих фінансових ресурсів, а також серйозної підготовки фахівців лізингових компаній, здатних створювати для окремих замовників спеціальні фінансові схеми, а також знаходити з цими замовниками спільну мову (що деякі можуть поставити на перше місце). Підхід до "продажу" в цьому сегменті лізингового ринку має на увазі повну індивідуальність реалізованих проектів, стовідсоткову адаптацію фінансової послуги до потреб певного клієнта. Можна з упевненістю сказати, що в Україні, на відміну від країн з розвиненою інфраструктурою лізингу, ринку великих лізингових угод поки не існує.

Комерційний прокат

Комерційний прокат є традиційною формою лізингової активності компаній в ряді західних країн. Зазвичай предметом комерційного прокату є автомобілі і дорожньо-будівельна техніка.
Угода по комерційному прокату, іноді помилково звана "оперативним лізингом", не передбачає повного погашення вкладених лізинговою компанією в покупку майна засобів в складі лізингових платежів за одним договором, навпаки, лізингова компанія отримує прибуток від декількох послідовно укладених лізингових угод, в кожній з яких повертається частина спочатку вкладених коштів. Така активність має на увазі можливість досить точно передбачити залишкову вартість майна після закінчення чергового лізингового договору, а також можливість укладати кілька послідовних договорів з одним і тим же об'єктом. Це можливо, з одного боку, тільки при наявність великого і передбачуваного ринку вживаного майна, і, з іншого боку, якщо лізингова компанія має великий досвід за експертизою при роботі з певними видами майна. Даний вид бізнесу відрізняється "агресивністю" у встановленні залишкової вартості, що призводить до зменшення орендної плати в порівнянні зі звичайним лізингом, а також можливістю включення в договір страхування, сервісного обслуговування та навіть обслуговування персоналом. Незважаючи на свою назву такий вид активності не обов'язково має на увазі висновок саме договору прокату.

Комерційний прокат зазвичай здійснюється спеціалізованими лізинговими компаніями. Норма прибутку в цьому секторі ринку набагато перевищує норму прибутку від звичайних лізингових операцій, однак, різка зміна ринків нового і старого майна може стати причиною серйозних і некомпенсируемое збитків.

Кулешов А. Н.